イギリスの金融行動監視機構（FCA）の調査の結果、リンクファンドソリューションズ（LFS）は、その親会社であるリンクアドミニストレーションホールディングス（リンクグループ）の積極的な貢献を受けながら、LF Woodford Equity Income Fund（WEIF）の投資家に対して約2億3500万ポンドまでの重要な補償金を提供することに同意しました。
この補償金は、LFSがWEIFの許可された企業ディレクター（ACD）としてファンドの流動性を管理する際の失敗に起因するWEIFの30万人以上の投資家への損失をカバーするものです。
この合意は、リンクグループがリンクファンドソリューションズの事業と他の追加資産を含むリンクグループのファンドソリューションズビジネスをウェイストーングループ（Waystone）に売却すること、およびWEIFに関連するすべてのLFSの責任を解決するスキームの投資家および裁判所の承認が必要です。
2億3500万ポンドの補償金には、LFSの資産（現金、資本リソース、および潜在的な保険金の収益）に加えて、リンクグループのファンドソリューションズビジネスの売却収益も含まれます。
LFSは約4700万ポンドの純現金および資本リソースを有しています。また、約4800万ポンドまでの関連する保険料を保有しており、保険会社との協議が進行中です。
リンクグループのファンドソリューションズビジネスの売却により、最大約1億4000万ポンドの売却収益が発生します。FCAはWaystoneから適切な情報を受け取り、LFSおよびリンクグループから、これらの資産の公正な価値を確認したという保証を受け取っています。これには、LFSのビジネスの売却から得られる最大約8000万ポンドと、リンクグループがその他のファンドソリューションズビジネスをウェイストーンに売却することにより得られる最大約6000万ポンドの寄付が含まれています。
FCAの調査では、ACDとしてのLFSは、WEIFが適切な流動性リスク管理とコントロールで運営され、ファンドのすべての投資家が公正に扱われることを確認する責任がありました。FCAは、LFSがWEIFの流動性を管理する際に重大なミスとエラーを犯したと考え、その結果、ファンドは2018年9月以降、合理的かつ適切な流動性プロファイルを持っていなかったと結論づけています。
2018年11月1日までに、LFSがWEIFの流動性を適切に測定できていなかったため、その後ファンドから離れた投資家は、販売された最も流動性の高い資産へのアクセスから不釣り合いに利益を得ました。FCAは、WEIFの一時停止時にファンドに投資を継続していた投資家が不公平に扱われたと考えています。これにより、彼らはより流動性の低い残りの資産の不釣り合いなシェアを持っていました。
これらの事柄から、LFSがFCAの原則2、すなわち活動を適切なスキル、注意、慎重さで行う義務、および原則6、つまりLFSのすべての顧客に公正な取り扱いをする義務を違反した可能性があるとの懸念が生じました。
元々、FCAは流動性管理の失敗から生じる残存投資家への損失を約3億6000万ポンドとして計算していましたが、これはLFSの残存資産よりもかなり大きかったため、FCAはリンクグループとの間で不足をできるだけ少なくするための協議を行ってきました。これらの協議は、本日の発表につながりました。
リンクグループの寄付は任意のものです。リンクグループは、LFSの責任に起因するWEIFの投資家への損失を含むLFSの義務に法的な責任がないと考えています。さらに、WEIFの一
