「Ping An Asset Management Company（PAAMC）」は、HSBC Holdings plcに関する市場での憶測や報告がしばしば大きな影響を与え、時に誤解を招いていることを受けて、本日、HSBCに対する所有権に関する立場を公に明らかにしました。
PAAMCは2015年にポジションを開始し、HSBCに長期間投資してきたことを述べています。初期の楽観主義にもかかわらず、PAAMCはHSBCの業績の悪化、信頼できるピア・グループに対する明らかな低迷、損なわれた配当ポリシーの調整、市場価値の低下、そしてグローバルなビジネスモデルの課題への消極的な対応に懸念を抱いてきたと述べています。
また、HSBCグループがHSBCアジアから配当金や成長資本を引き出し、比較的低いリターンをもたらす非アジアのビジネスを支援していると主張しています。
過去3年間において、HSBCアジアはその累積利益の61％をHSBCグループに送金しています。過去3年間にHSBCアジアからHSBCグループに上積みされた160億ドル相当の配当金は、HSBCグループがその期間に株主に支払った合計配当金の1.1倍以上になります。
実質的に、HSBCアジアはグループの比較的低いリターンをもたらす非アジアのビジネスを助成しており、この非アジアのビジネスは過去3年間においてグループ全体のリスク加重資産（RWA）の半分以上を占めていますが、利益の14％しか貢献していません。HSBCは一部の非コア事業から撤退していますが、これらの撤退した事業は非常に小規模です（RWAのわずか4.7％）、そのためグループは依然としてアジア以外のRWAの51％を抱えており、この部門はアジアビジネスの4分の1のリターン（RWAの税引前リターンはアジアが3.4％に対し、アジア以外が0.9％）しか生み出していません。
PAAMCは次のように述べています。「HSBCは構造的改革を進めて、基本的な市場競争力の問題に対処し、業績を改善し、価値を向上させ、アジアでの成長機会を加速させる必要があります。」
過去数年間、多くの株主がHSBCの経営陣に対し、HSBCのアジア業務を香港に本拠地を置く別の上場企業に分離することを提案してきました。PAAMCは、これまでの低迷や低投資の数年間を経て、アジア業務により多くの自治権を与えることを提案し、真剣に考慮する価値があると述べています。PAAMCは過去2年間にわたり、HSBC経営陣に対し、HSBCアジアビジネスの香港での上場化からアジアビジネスの統合まで、数々の構造的提案を共有してきました。
PAAMCは、元々の分離解決策を戦略的な再構築解決策に調整すべきだと提案しており、これによりグローバルな価値の破壊、急増する運営コスト、法的障壁など、HSBCの懸念を完全に解決できるとしています。
PAAMCは次のように述べています。「課題はあるにせよ、私たちはHSBCグループ全体の株主にとって多くの利益を具体化する構造的解決策を信じています。これにはアジアに焦点を当てたビジネスの多重評価による実質的な価値の創造、RoTEの増加、コストシナジーの恩恵（提案される構造に市場内でのビジネス統合が含まれる場合）、そして資本の助けとなる利点が含まれます。
構造的解決策はまた、より合理化され、機動的で、ローカライズされたアジア組織を提供し、大湾区開発や中国円国際化から恩恵を受け、強い競争的地位を築くためのより強力なアジア組織を提供することになります。香港に上場することになるビジネスはアジアにリソースを投資し、現地のアジア市場のダイナミクスにより適合したものとなります。また、別途上場するアジアビジネスは、グループのアジア以外の事業での挑戦から、HSBCアジア株主により大きな配当保証を提供することになるでしょう。
私たちは、戦略的再構築後の新しいHSBCアジアが、迅速にリーディング株主リターンを生み出す可能性のある強力なアジア重点の経営陣を持つ、最も価値のあるユニークな銀行となります。このビジネスはHSBCシステム内で最も有望な成長ポテンシャルを持ち、また、グローバルで競争力のある唯一の地元銀行となるでしょう。」
