FX109 独占分析…過去 4 週間は NAGA グループにとって好意的なものではありませんでした。
同社がライバルの小売FXおよびCFDブローカーCapex.comに「白騎士」を見つけた後、同社は12月中旬に逆合併（さらにCapex.com株主による同社への資本注入）を通じてNAGAを買収する計画を発表した。 NAGAグループ(ETR:N4G)の株価は一時1.12ユーロ以上に上昇した。
しかし、その後の数週間で、NAGAグループは2023年の概要財務数値を報告したが、これは明らかに市場に影響を与えなかった一方、NAGAのキプロス子会社であるNAGAマーケッツ・ヨーロッパ社は、以下を含む容疑の和解でキプロスの規制当局CySECから15万ユーロの罰金を科せられた。 顧客にとって最も有利な条件で注文を実行する義務。
それ以来数週間、NAGA株は下落を続け、金曜日（1月12日）には9％下落し、日中0.75ユーロという安値で取引された後、0.79ユーロで取引を終えた。 これは前述の12月22日の終値1.12ユーロから29％下落し、NAGA株としては52週間（そして数年ぶり）の安値を更新した。
また、NAGA グループの関係者からは、多くの従業員の間で保留中の一時解雇に関して一般的な懸念があることも理解しています。 Capex.comとNAGAの合併発表では、両社が保留中の両社の合併により、規制諸経費、従業員数、技術、売上原価などの分野で年間最大1,000万ドルの運営コストを削減できることを確認したことが明らかになった。
これは主にNAGA側からの余剰人員の解雇を意味し、Capex.comが事実上の買収者となり、Capex.comの支配株主であるOctavian Patrascu氏がNAGAグループの新CEOに就任する予定である。
株価下落は主に合併後の統合後の企業価値の新たな評価に関係しているようだが、NAGAとCapex.comはそれぞれのライセンスを取得しているさまざまな規制当局からの規制当局の承認を待っているため、それはせいぜい数カ月先になる可能性が高い。 企業の子会社。 この提案された取引では、NAGAが現在発行済み株式数の約3倍となる新株を（Capex.comの株主に）発行することになり、その結果、Capex.comの株主は合併後の統合会社の約75％を支配することになる。
このレベルの希薄化はNAGA株主を懸念しているようだが、彼らは現在、年間売上高約9000万ドル（過去12か月ベース）を誇る合併後の会社がNAGAの現在の価値の約4倍の価値があるはずだとは考えていないようだ。 （約4,700万ユーロ）。
