HSBCは平安資産管理会社が2023年4月18日に発表した声明に対する回答を本日発表しました。
FNGの報道によれば、平安はHSBCの再編を推進し、提案された変更は主にHSBCアジア太平洋地域の業務に影響を及ぼします。
HSBCはその回答で、HSBCアジア太平洋地域の構造再編がHSBCの株主にとって価値の大幅な減少をもたらすと主張しています。
また、HSBCは2022年にアジア太平洋地域の事業に対する構造的な選択肢について徹底的な評価を行い、その結論は2022年の中間結果にまとめられました。取締役会は、これらの構造から生じる潜在的な収益と価値の利益、資本配分と事業選択を含む、新しいライセンスの取得やリスクアペタイトの増加の可能性などを検討しました。
しかし、HSBCはこれらの利益が著しく期待される価値の多くの面で期待される減少と、長年のHSBC顧客に対するサービスの低下という点で意義深いほどにはるかに上回ると述べています。そのため、取締役会はこれらの構造的な選択肢が株主にとっての価値の大幅な減少と配当の低下につながると結論付けました。
さらに、HSBCは分離はHSBCのビジネスモデルには合致しないと主張しています。HSBCは単なる個別の国内銀行のポートフォリオではありません。統合された銀行です。HSBCの統合モデル内で分離を作り出す構造的な手順は、意味のあるコストとリスクを引き起こし、収益の主要なドライバーであるグローバルな相互接続性を傷つける可能性があります。
HSBCアジア太平洋地域の部分的な上場のアイデアは、HSBCの国際モデルに否定的な影響を与えず、株主に追加価値をもたらすと平安が信じていると思われます。しかし、HSBCの分析は同じ結論には至っていません。
HSBCの調査では、平安の提案された財務工学アプローチの負の影響が、部分的な香港上場から生じるかもしれない知覚されるバリュエーションアービトラージを上回る収益、資本、流動性、およびコストへの影響を特定しています。部分的な上場はまた、HSBCの国際顧客提案の長期的な持続可能性へのクライアントの信頼を損なうことになるでしょう。
さらに、HSBCは、再編は合計で実質的な一時的および繰り返しのコストを負担することになります。これらの多くは銀行に関する関連する規制およびその他の要件を満たすために必要とされます。これらのコストにはITシステムとアプリケーション、独立した資金調達、独立したプロセスとガバナンス、および税逃れが含まれます。また、HSBCアジア太平洋地域はおそらく香港の同業者を基準に増加した資本を必要とするでしょう。
さらに、HSBCは、いかなる分離もおよそ25の管轄権での規制当局の承認、株主の承認が必要とされ、HSBCは世界中での顧客サービスを変更せざるを得なくなります。また、クライアントと従業員が特に多忙になり影響を受けることが予想される数年の不確実性を作り出すことになります。
最後に、HSBCは、平安が提案したHSBCアジア太平洋地域の事業の構造的な改革が、HSBCの戦略の基盤となる国際ビジネスモデルを著しく弱体化させると主張しています。これは、収益、リターン、配当、株主価値の実質的な浸食、およびHSBCのグローバルな顧客サービス提案への混乱を引き起こすでしょう。
したがって、HSBCは提案された構造的な選択肢を支持することができず、株主に推奨することもできません。
