オープン・トゥー・ザ・パブリック・インヴェスティング(株)は、金融業界監督機構(FINRA)との和解の一環として、50万ドルの罰金を支払うことに同意しました。
2019年1月から2021年2月までの間、パブリック・インヴェスティングは、顧客の注文の執行品質に関する合理的なレビューを行っていませんでした。この期間中、パブリック・インヴェスティングの顧客の執行品質のレビューは、1934年証券取引法の規則606に従って準備された清算会社の四半期報告書のみに限られていました。これらの報告書には、パブリック・インヴェスティングの執行品質や他の市場から得られた執行の品質に関するデータは提供されていませんでした。その結果、パブリック・インヴェスティングは、FINRA規則5310(a)、5310.09(a)および(b)、および2010に違反しています。
2019年1月から2021年2月までの間、パブリック・インヴェスティングの監督システムは、最善執行義務の遵守を実現するために合理的に設計されていませんでした。会社は既存の注文ルーティングの執行品質をレビューするための合理的なシステムを欠いていました。
さらに、パブリック・インヴェスティングのWSP（ウォーキング・サデリネス・プロシージャ）は会社のビジネスに合わせられていませんでした。WSPは株式取引について触れず、パブリック・インヴェスティングが株式取引のみ提供していたにもかかわらず、固定収益証券の最善実行義務について触れていました。したがって、これらの手順は、パブリック・インヴェスティングがビジネスのための執行品質のレビューをどのように行うかについてのガイダンスを提供していませんでした。
そのため、パブリック・インヴェスティングは、FINRA規則3110および2010に違反しています。
パブリック・インヴェスティングは、注文フローの受け取りに関するポリシーを開示しませんでした。
証券取引法規制の第607条(a)(l)は、顧客の代理人として行動するブローカーディーラーに、注文フローの受け取りに関するポリシー（PFOF）について書面で、口座開設時およびその後毎年、開示することを要求しています。これには、注文をルーティングするために注文フローから受け取られるかどうか、および受け取られる報酬の性質の詳細な説明が含まれます。
証券取引法第607条(a)(2)によると、企業はさらに、顧客からの特定の指示がない場合にどこに注文をルーティングするかを決定するポリシーを記述することが求められます。規則607の違反は、FINRA規則2010の違反にもなります。
2019年1月から2020年12月までの間、パブリックは、口座開設時または年次開示時に、注文フローの受け取りを受け入れたことを顧客に開示せず、また注文フローの受け取りに関するポリシーや関連するルーティング手配について説明しませんでした。
したがって、パブリック・インヴェスティングは、証券取引法第607条およびFINRA規則2010に違反しています。
パブリック・インヴェスティングは、一般市民とのコミュニケーションに関するFINRAの基準に違反しました。
パブリックは、FINRA規則2210(d)(l)(B)に違反する顧客に対して以下の誤解を招くコミュニケーションを広めました：
2019年1月から2021年1月まで、パブリック・インヴェスティングのウェブサイトには、会社が「おそらく」第三者を通じて注文フローから報酬を受け取ると記載されていました。この記述は誤解を招くものでした、なぜなら会社はこの期間中、大部分の顧客の注文から報酬を受け取っていたからです。
2021年2月から2021年10月まで、パブリック・インヴェスティングのウェブサイトには、「Ticker Time Machine」と呼ばれるツールが含まれており、ユーザーが過去に行われた架空の株式投資の価値を調べることができました。このツールは、投資家が将来も同様のリターンが期待できると推測できるかもしれないと誤解させる可能性がありました。
パブリック・インヴェスティングは、FINRA規則2210(d)(l)(A)に違反する顧客に対する以下を含む重要事実を省略したコミュニケーションを広めました：
2019年8月から2020年2月まで、パブリック・インヴェスティングは、ウェブサイトの1ページおよびソーシャルメディア広告で「手数料無料」取引を提供していると述べていましたが、詳細が明示されていませんでした。他の手数料（規制手数料やサービス手数料など）が手数料無料取引に適用される可能性があることが省略されていたため、この記述は誤解を招いていました。
2021年2月から2021年10月まで、会社のウェブサイトの1ページで、会社の分割株取引の利点について説明していましたが、これらの記述はその取引に関連する制限や条件が省略されていたため誤解を招いていました。たとえば、サイトは、会社口座に保持されている分割株は他のブローカーディーラーに譲渡できないことや、アカウントがクローズされる場合には売却する必要があることが省略されていました。
2021年2月から2021年10月まで、会社のウェブサイトの1ページは、会社の証券貸し出しプログラムのリスクと制限事項が省略されており、貸し出された証券が証券投資者保護法協会によってカバーされないことや、貸し出された証券の配当などの権利が借り手に受け取られることが書かれていませんでした。
したがって、パブリック・インヴェスティングは、FINRA規則2210(d)(l)(A)および(B)および2010に違反しています。
罰金に加えて、パブリック・インヴェスティングは戒告を受け入れることに同意しています。
