金融業界規制機構（FINRA）は本日、複数の違反行為、顧客に対する私募先行公開（pre-IPO）証券の販売において顧客に対する虚偽の陳述、顧客口座の過度な取引、および代表者の監督不履行などを含む理由により、ブローカーディーラーであるSW Financialを除名したと発表しました。
関連する和解において、FINRAは同社の共同オーナー兼CEOであるトーマス・ディアマンテ氏に対して、全ての能力において9か月の停止処分と、その後原則全ての能力において3か月の停止処分を科し、50,000ドルの罰金を科し、将来一般的な証券主任または投資銀行代表としてFINRAに登録しようとする場合は再度試験に合格することが求められました。
FINRAは、2018年1月から2021年12月までの期間に、ディアマンテ氏とSW FinancialがFINRAの規則および最善の利益の規制（Reg BI）の開示義務に違反する形で、私募のpre-IPO証券の販売に関連して実質的な虚偽の陳述と実質的な情報の省略を行ったと結論づけました。Reg BIの開示義務では、ブローカーディーラーや関係者は、提案の前または提案時に、提案に関連する利益相反に関するすべての実質的な事実を小売り顧客に提供することが求められます。
SW Financialは、特定のpre-IPO証券の販売に関連して10％の売上手数料のみを受け取ると潜在的な投資家に通知しましたが、実際にはディアマンテ氏が発行者との非公開契約を結んでおり、SW Financialは追加の5％の販売報酬と（つまり、発行者の投資マネージャーに支払われる利益の一部である）キャリードインタレストの半分を受け取ることになっていました。
合計で、SW Financialはこれらの非開示の報酬を含む約2百万ドルを受け取り、これはSW Financialの推奨に影響を与える可能性のある重大な利益相反であり、完全に開示されるべきでした。
ディアマンテ氏とSW Financialはまた、私募の提案に対して合理的な尽力を行わず、発行者が実際に売却しようとしていたかどうかを確認しなかったため、顧客に提案を行う合理的な根拠がなかったとして、FINRAの適格性規則およびReg BIのケアの義務に違反しています。ケアの義務には、ブローカーディーラーやその関係者が、提案に関連する潜在的なリスク、リターン、および費用を理解し、提案が少なくとも一部の小売り顧客の最善の利益であると信じる理にかなった根拠を持つよう努めることが求められています。
FINRAはまた、2016年1月から2019年5月までの期間に、SW Financialが2人の元代表を通じて9つの顧客口座を過度に取引し、顧客が総取引コストで35万ドル以上、実現損失で46万5000ドル以上を被ったと結論づけました。
これらの問題について和解するにあたり、SW Financialとディアマンテ氏は、FINRAの結論を認めたり否定したりせず、これに同意しました。
