汎欧州金融規制機関 ESMA は、投資会社の国境を越えた活動の監督において欧州連合 (EU) 全体での統一性を確保するための監督報告書を発表した。
ESMAは、EUにおけるサービスの無償提供は、本国の規制当局（NCA）の監督と、自国と受け入れ先の監督当局間の協力に基づいていると述べた。 この目的を達成するために、ブリーフィングでは次の分野について説明します。
国境を越えた計画を持つ企業の認可。
パスポート通知の処理と企業に適用される監督アプローチへの影響。
継続的な監督活動を実施するための取り決め。
継続的な監督の実施。 そして
調査や検査を行うこと。
MiFID IIに基づくEU全域での投資サービス提供の重要性と、投資家の利益を損なう国境を越えた活動の事例について過去に浮上した懸念を考慮し、ESMAの監督委員会は2021年に発足することを決定した。 投資会社の国境を越えた活動の監督に関するピアレビュー。
2022年3月10日、ESMAは投資会社の国境を越えた活動の監督に関するピアレビュー報告書を発表した。 ESMAは報告書の中で、個人顧客に対する投資会社の国境を越えた活動に関連する認可、継続的な監督、執行業務における住宅監督当局のアプローチを大幅に改善する必要性を指摘した。 これには、企業の国境を越えた活動の性質、規模、複雑さ、およびそれらがもたらすリスクに合わせて監督業務を調整することが含まれます。
国内NCAによる国境を越えた活動の効果的な監督は、活動を提供する企業の拠点がどこであっても、小売顧客が同じレベルの保護の恩恵を受けられるようにするために極めて重要です。 効果的な欧州資本市場の発展の追求と、個人投資家が EU 全体の投資機会にますますアクセスしていることを考慮すると、投資家の保護と単一市場の適切な機能を確保することは、ESMA と NCA の重要な使命です。 監督ブリーフィングは、MiFID II に準拠した投資会社による個人顧客に対する国境を越えた活動の監督についての分かりやすい入門書として、監督当局向けに設計されています。 この規則には、規則の主要な要素が要約されており、投資会社の個人顧客に対する国境を越えた活動の監督アプローチを評価する際に、監督者が自身または会社に尋ねることが期待される示唆的な質問も含まれています。
説明会の内容は網羅的なものではなく、新たな方針を構成するものではありません。 これは、監督者の方法論に最も適した方法で使用できるように設計されています (説明を社内に配布するか、監査人などの外部機関に渡すかなど)。 NCA は、小売顧客に対する国境を越えた活動を監督する際、自社の国境を越えた活動の性質、規模、複雑さ、およびこの監督上の説明の適用における関与を優先する際に生じるリスクを考慮することがあります。 しかし、ESMA は、小売顧客に対する国境を越えた活動の監督に関してリスクベースのアプローチを適用するには、監督する NCA が取るべき最低限の手順/措置があると考えています。 これには、認可段階で、企業が国境を越えた計画を持っているかどうか、そしてそれを実行するのに適しているかどうかを評価することが含まれます。 また、企業の国境を越えた活動に関する最小限のデータを小売顧客に対して定期的に収集することも意味します（たとえば、国境を越えた活動に関連する苦情の範囲など）。
継続的な監督の一環として、i) NCA が適用する一般的なリスクベースのアプローチで特定の国境を越えたリスクが十分に把握されていることを確認すること、および ii) 企業活動全体に対する調査/検査を実施する際に、適切なリスクを確保することも必要となります。 企業の性質、規模、複雑さに基づいて、選択された企業のサンプル内で、および/または企業の国境を越えた活動に関連するサンプル（外国顧客のファイルの選択など）を通じて、国境を越えた活動を提供する企業の代表。
例えば、企業が国境を越えて実質的に活動していることが判明した場合、監督NCAは、収集された情報に基づいて、監視および/または調査/検査において国境を越えた活動への重点を強化する必要があるだろう。 監督するNCAはまた、その規模、および/または主に小売顧客をターゲットにする傾向があるかどうか、またはそれらが複雑かつ/またはリスクの高い製品に関連しているかどうかに応じて、特定の種類の国境を越えた活動の監視を優先することを選択することもあります。
ESMA 監督ブリーフィングの全文は、ここからダウンロードできます。
