イスラエルに拠点を置くFXおよびCFDsブローカーのeToroは、以前のSPAC合併を通じたIPOの試みが2022年中に取り消された後、2024年に再び公開市場への進出を検討しているようです。
先週の米国のビジネスニュースサイトCNBCへのインタビューで、eToroのCEOヨニ・アシア氏は次のように述べています。「確かに、公開市場を見据えています。私たちは最終的には公開企業になると考えています。その理想的な時期はいつか？常に適切な機会と適切な時期、適切な市場を評価しています。」
2023年のeToroの財務結果
CNBCによると、eToroが提示した数字によると、2023年にeToroの収益は6億3000万ドルであり、これはeToroが2022年に得た6億3100万ドルにわずかに届かない数字でした。これは、eToroがマーケティング支出を削減し、暗号通貨取引に関連する収益が減少したことに続くものでした。
ただし、2022年にはeToroが収支を明示していなかったのに対し、2023年にはeToroが純利益または損失の実際の数字を開示していませんが、EBITDAは1億ドル程度の黒字であることを示しました。
eToroは現在、約3,550万人の登録ユーザーと3百万を超える資金提供口座を有していることを開示しました。また、同社は2023年に管理されている総顧客資産が100億ドルを超えたことを述べています。
eToroはAIの活用を拡大
ヨニ・アシア氏はCNBCに対して、eToroがコンテンツ自動化を提供するDeepという企業を買収したことを開示し、これは2024年に向けてブローカーの焦点となっていると語りました。アシア氏は、eToroが特にコンテンツやマーケティングにAIをますます活用していると述べ、eToroのマーケティングの約80％がAIによって統合されたコンテンツやローカライゼーションであると述べました。
eToroの評価
公開市場に向けた問題提起は、eToroまたは他のIPOを検討している企業の評価の問題を再び引き上げます。eToroは2021年3月にBetsy CohenのFintech Acquisition Corp Vとの最初のSPAC合併契約で、増加する損失の中で収益が上昇したため、約100億ドルの評価で公開される予定でした。
その評価は後に取引を再構築する試みとして8〜9億ドルの範囲に再交渉されましたが、最終的に2022年7月にeToroのIPOが取り消されました。
昨年夏、eToroは従業員や既存株主向けに一部の非公開セカンダリーシェアの売却を支援し、Israel business news site Globesによると、これらの株はeToroの評価額がたったの17億ドルであることを基に取引されたと報じられました。
では、eToroの現在の公開市場での価値はどのようになるのでしょうか？
eToroにとって最適な比較対象はおそらく、同じような収益基盤を持つイスラエルのオンラインブローカーであるPlus500（LON:PLUS）です（2023年の収益は726百万ドル）。Plus500は市場価値で約14.5億ポンド（米ドルで約18.4億ドル）、LTM収益の約2.5倍およびEBITDAの約5.4倍で取引されています。これらの指標をeToroに適用すると、eToroの評価額は5億4000万ドルから15億8000万ドルの範囲になります。これは以前の100億ドルの試みよりも大幅に低い金額です。
