国際派のデリバティブ取引所であるCMEグループは、4月にEurodollar先物およびオプションの7.5百万契約と、クリアされたUSD LIBORスワップの4兆ドルを対応するSOFR（Secured Overnight Financing Rate）デリバティブに正常に変換しました。
「これらの変換のマイルストーンを成功裏に達成することで、我々はSOFRを主要な米ドル金利ベンチマークとして採用するための業界の取り組みを大きく前進させています」と、CMEグループのレートおよびOTC製品のグローバルヘッドであるアガ・ミルザ氏は述べています。「SOFRデリバティブのオープンインタレストが現在4800万契約に達し、クリアされたOTC金利スワップと上場先物との間での当社のポートフォリオマージンソリューションにクライアントが大きな利益を得ています。」
上場およびOTCデリバティブの両方の変換は、USD LIBORの廃止に先立ち、参加者が作業およびタイムラインを最適化するのに役立つように業界のフォールバックプランに沿って実行されました。
この移行から除外されたのは、Eurodollar先物およびオプションに残っている2023年5月および6月の契約のみであり、これらは2023年6月30日のUSD LIBOR廃止の前に自然の有効期限まで取引されます。
CMEグループは2018年5月にSOFR先物を、続いて2020年1月にSOFRオプションを導入しました。2023年のSOFR先物およびオプションの1日平均取引高（ADV）は、Eurodollar先物およびオプションが歴史の中で達成した最高の年間ADVよりも34％多い、ほぼ600万契約に達しています。
CMEグループでクリアされたSOFRスワップは、2023年3月に1日当たり約220億ドルのノーショナルを平均し、クリアされたUSD取引回数の80％以上を占めています。USDスワップの二次変換は2023年7月3日に予定されており、ゼロクーポンスワップと残りのUSD LIBORスワップが変換されます。
さらに、CME Term SOFRは新規ビジネスローン、クレジットファシリティのUSD LIBORの代替として広く採用され、遺産のLIBORローンのフォールバックレートとしても利用されています。この基準金利は現在、3700億ドル以上のローンおよび1兆ドル以上のデリバティブヘッジで言及されており、2400以上の企業にライセンスが付与されています。
SOFR先物およびオプションは、短期金利のヘッジにおける主要なツールとして、グローバル銀行、ヘッジファンド、資産管理会社、主要取引企業など、幅広い参加者から深い流動性プールと広範な参加を得ています。CMEグループのポートフォリオマージンソリューションを使用すると、クライアントはクリアされたスワップと相関する金利先物およびオプションのエクスポージャを相殺して初期マージン要件を削減できます。
SOFR先物およびオプションはCMEの規則に従って上場および取引されています。
