オーストラリア証券投資委員会（ASIC）は、対象市場決定（TMD）の不備を理由に、バスコ・レスポンシブル・エンティティ・サービス・リミテッドが個人投資家にピボタル・ダイバーシファイド・ファンドを提供または分配することを禁止する暫定停止命令を出した。
この暫定命令により、バスコは同ファンドへの利息の発行、ファンドへの投資を推奨する個人顧客への製品開示声明の提供、または一般的なアドバイスの提供を停止する。 注文は、早期に取り消されない限り 21 日間有効です。
ASICは、個人投資家が財務上の目的、状況、ニーズに適さない可能性のあるファンドに投資する可能性を保護するために暫定命令を出した。 ASICはこれまでに、このファンドに対する命令を含め、設計・分配義務（DDO）に基づき22件の暫定停止命令を発行している。
Pivotal Diversified Fund は、ヘッジ ファンド、住宅および商業用不動産開発に投資するファンド、プライベート エクイティ ファンドなど、さまざまな運用ファンドに投資しています。 ヘッジファンドの基礎となる投資は、上場株式の取引や空売り、レバレッジ、デリバティブの利用によって絶対的な利益を生み出す非常にハイリスクな戦略にさらされています。 不動産開発プロジェクトに投資される管理ファンドは、プロジェクトファイナンス、評価、建設リスクにさらされており、プライベートエクイティファンドは流動性が低く、レバレッジがかかっています。
ASICは、バスコがPivotal Diversified Fundの対象市場を決定する際に、これらの特徴とリスクを適切に考慮していないことを懸念している。 ASIC は、対象市場に以下の投資家が不適切に含まれていると考えました。
ファンドの投資に関連するリスクが非常に高い場合、リスクとリターンが高くなる可能性があります。 そして
「中程度」の投資期間 (最長 6 年)。
さらに、ASIC は、TMD には配布条件が含まれていなかったため、DDO に基づく適切性要件を満たしていないとみなしました。
ASIC は、金融商品発行者に対して、DDO に基づき、商品のリスクと特徴を考慮して、商品の対象市場を適切に定義する必要があることを注意喚起しています。 発行者はまた、自社の製品がターゲット市場にどのように届けられるかを検討し、製品が確実にターゲット市場に向けられるように適切な流通条件を整備する必要があります。
規制当局は、バスコがTMDに関して提起された懸念を考慮し、遵守を確実にするために直ちに措置を講じることを期待している。 懸念事項がタイムリーに解決されない場合、ASIC は最終発注を検討します。 バスコには、最終的なストップ注文に関する決定が下される前に、提出を行う機会が与えられます。
ASIC は、2022 年 7 月に消費者への金融商品の提供を阻止するため、最初の DDO ストップ命令を発行しました。ASIC はまた、以下の TMD の不備に対応して暫定ストップ命令も出しました。
オーストラリア居住財産基金および私有財産信託 No. 20、
APIL エッセンシャル小売収入基金。
Holon Investments が運営する 3 つのファンド。
ウェストローン・インカム・ファンド。
MPG Funds Management からの 2 つのファンド。
Perpetual Investment Management の 2 つのファンド。
ネルドナー ロード ヴィントナーズ。
フィニア・インカム・リミテッド;
APSセービングリミテッド; そして
Australian Fiduciaries Limited からの 3 つのファンド。
