ドイツ証券取引所AG（Deutsche Börse AG）とSimCorp A/Sは、本日契約を締結しました。これにより、Deutsche Börse AGは株式の公開買付けを行い、SimCorp A/Sの全株式（自己株式を除く）を1株735.0デンマーククローネの現金で取得する意向です。これにより、SimCorp A/Sの発行済株式全体の価値は39億ユーロとなります。
このオファー価格は、2023年4月26日時点のSimCorp A/Sの株価である1株529.0デンマーククローネと3か月間の出来高加重平均株価である1株505.7デンマーククローネと比較して、それぞれ38.9％と45.3％のプレミアムを表しています。
この取引は規制当局の承認とSimCorp A/Sの全株主の50％プラス1株以上の最低受け入れ水準など、他の通常の条件に従うものであり、今年の第3四半期に完了する見通しです。
SimCorp A/Sは、投資管理ソフトウェアおよび関連するテクノロジーを提供する著名な企業であり、この取引によりDeutsche Börse AGの既存のデータと分析事業および能力に無縁に組み込まれることになり、全面的なフロントからバックの投資管理ソリューションセグメントの構築が可能となります。戦略的な根拠や高い相補性により、結合される事業は、データ、指数、および分析の各分野でソリューションを提供し、顧客のワークフローに完全に組み込まれたソフトウェアソリューションを提供する投資管理エコシステムの中心に位置します。
この取引はDeutsche Börse AGの市場全体への大きな拡大をもたらし、すでに2021年にDeutsche Börse AGの子会社であるQontigoとSimCorp A/Sの間で開始された成功した協力を進展させます。
SimCorp A/Sの取締役会は、デンマーク金融監督庁が承認したオファードキュメントの形でオファーが行われた場合、SimCorp A/Sの株主にオファーを一致して受け入れる意向であることを確認しています。また、SimCorp A/Sの取締役会および役員は、2018年の報酬ポリシーまたは既存のインセンティブプログラムに適用される条件および制約があるかぎり、特定の通常の条件に基づいて、オファー価格でDeutsche Börse AGに株式を売却するか、オファーを受け入れることを不可撤的に承諾しました。
Deutsche Börse AGは、データと分析セグメントの成長と効率をさらに高めるため、ISSとQontigoを組み合わせ、General Atlanticと協力しています。これにより、General Atlanticが組み合わせたQontigoエンティティの唯一の少数株主となる予定です。
Deutsche Börse AGとGeneral Atlanticは、結合を目指して理解に基づく合意に達しました。結合することで、主要なESG、データ、指数、および分析プロバイダーを目指します。これにより、中期的にはポテンシャルなIPOを含む資本市場価値創造の選択肢を探ることができるようになります。
SimCorp A/Sと結び付けられたQontigo/ISS組み合わせは、Deutsche Börse AGのデータと分析セグメントを投資管理ソリューションセグメントに変革します。また、グループ内の協力やパートナーシップにより、追加の価値創造が生まれ、アップセリングやクロスセリングの機会が生まれ、ESG提供の強化や特定の企業機能の合理化が行われます。この取引完了後3年間での推定合計ランレートのEBITDAレベルのシナジー効果は約9,000万ユーロとなり、このための一時的なシナジー獲得コストは約1億ユーロです。この中で、約5,500万ユーロは主にDeutsche Börseグループの現在のデータと分析セグメントの運用内で特定されているコストシナジーであり、約3,500万ユーロは収益シナジーです。
Deutsche Börse AGは、SimCorp A/Sのオファープライスを現金および債務で完全に資金調達する予定です。また、Deutsche Börse AGはMorgan Stanleyと完全に引受けられたブリッジファシリティを設定しており、これは既存の現金と債権資本市場証券の最適な組み合わせによって再ファイナンスされる見通しです。提案されている取引の資金調達は、グループレベルでAA-格付けとClearstreamレベルでAAを維持する見込みです。Deutsche Börse AGは、取引完了後もグループレベルおよびClearstreamレベルで強固なインベストメントグレード格付けを維持することに取り組んでいます。
