国際派生商品取引所CMEグループは、BBVA Asset Management、S.A.、S.G.I.I.C.に対する懲戒措置に関する通知を公表しました。
BBVA Asset Management、S.A.、S.G.I.I.C.は、罰金の基礎となる規則違反または事実の発見を認めないという和解の提案に基づき、シカゴ商品取引所（CBOT）ビジネス・コンダクト委員会のパネルは、2021年12月1日にBBVA AMの単一の意思決定者がブローカーを使用して、2つのアカウント間で共通の有益な所有権を持つブルームバーグ商品指数先物契約の2つのブロック取引を実行したことを発見しました。これは、これらのアカウントを再バランスするためのものでした。
これらの取引の意思決定者がトレーダーであることから、BBVA AMはこの取引が洗浄結果を生むことを知っていたか、あるいは合理的に知っていたはずです。
さらに、パネルはこれらのブロック取引がその取引対象の合計デイリーボリュームの大部分を構成していたと認めました。
最後に、パネルはBBVA AMが従業員に対して関連する取引所の規則と市場規制アドバイザリー通知（MRANs）について十分なアドバイスとトレーニングを行わず、同じ規則を遵守することを確実にするための方法として失敗したと認めました。
パネルはこれらの理由により、BBVA AMがCBOTルール534および432.Wに違反したと結論づけました。
関連する規則は次の通りです：
ルール534. ウォッシュトレードの禁止 同じ商品および満期月に対する買い注文と売り注文を入れたり受け入れたりする者は、注文の目的が市場リスクにさらされた真の市場ポジションを取らないためであることを知っているか、または合理的に知っている場合、これを行ってはならない（これは一般にウォッシュセールとして知られるまたは言及される取引）。共通の有益な所有権を有する異なるアカウントのために意図的に市場リスクまたは価格競争を回避する目的で入力された異なるアカウントの買い注文および売り注文も、ウォッシュトレードの禁止に違反するものと見なされる。さらに、このような注文を直接または間接的な手段で知りながら実行したり、実行を容認したりしてはならない。
CBOT Market Regulation Advisory Notice RA 2109-5（関連部分） 3. 共通の有益な所有権を持つ異なるアカウント間のブロック取引
共通の有益な所有権を持つ異なるアカウント間のブロック取引は、各当事者のブロック取引に対する独立した意思決定者がいる場合、各当事者がブロック取引を行うために法的かつ独立した真のビジネス目的がある場合、およびブロック取引が公正かつ合理的な価格で実行される場合にのみ許可されます。上記の要件を全て満たすことがない場合、取引はルール534（「ウォッシュトレードの禁止」）によって禁止される違法なウォッシュトレードを構成する可能性があります。共通の有益な所有権は、同じ有益な所有権を有するだけでなく、100％未満の共通の有益な所有権を有するアカウントも含まれます。
ルール432. 一般的な違反（一部） それは違反です：
W. 任意の当事者が、そのビジネスに関連する従業員および代理人を適切に監督しない場合。
