オーストラリア証券投資委員会（ASIC）は、ターゲットマーケットの判断における不備のため、Vasco責任法人サービス株式会社がPivotal Diversified Fundを小売投資家に提供または配布することを阻止する仮差し止め命令を発行しました。
この仮命令により、Vascoは基金への投資を小売顧客に提案する際の利害関係者への興味の対象とならないよう、利益の分配や一般アドバイスの提供、基金に関する開示文書の提出を21日間停止しなければなりません。また、この命令はより早い時点で取り消されない限り、21日間有効です。
ASICは、小売投資家が自らの金融目標、状況、およびニーズに適さない可能性のある基金に投資することを防ぐためにこの仮命令を出しました。ASICは、これまでに、22件の仮差し止め命令を、デザインおよび販売義務（DDO）の下で発行しており、この基金についてもその一環です。
Pivotal Diversified Fundは、ヘッジファンドを含む様々な運用ファンドに投資しており、また、居住用および商業用不動産開発に投資するファンドや、非公開株式ファンドにも投資しています。ヘッジファンドの基礎となる投資は、上場株式の取引や空売り、レバレッジ、およびデリバティブの使用によって絶対的なリターンを生み出す非常に高いリスクの戦略にさらされています。不動産開発プロジェクトに投資する運用ファンドは、プロジェクトの資金調達、評価、および構築にリスクがあり、非公開株式ファンドは流動性が低くてレバレッジされています。
ASICは、VascoがPivotal Diversified Fundのターゲットマーケットを適切に考慮していないと懸念しています。ASICは、基金の投資に関連するリスクが非常に高いにも関わらず、リスクとリターンの可能性の高い投資家をターゲットマーケットに含めていると見なしました。また、「中程度」の投資期間（最大6年）を持つ投資家をターゲットマーケットに含めていることも適切でないと判断しました。
さらに、ASICは、DDOの下でターゲットマーケットの適切さの要件を満たしていないとして、TMDが分配条件を含んでいないことを考慮しました。
ASICは金融商品発行者に、DDOの下で、自らの商品のリスクや特性を考慮して適切なターゲットマーケットを定義し、自らの商品をどのようにしてターゲットマーケットに届けるかを考慮し、商品が適切なターゲットマーケットに向けられるよう適切な流通条件を整えるよう求めています。
規制当局は、VascoにTMDに関する懸念を検討し、遵守を確認するための即時の措置を取ることを期待しています。懸念が迅速に解決されない場合、ASICは最終的な命令を出すことを検討します。Vascoは、最終的な差し止め命令に関する決定が下される前に主張を行う機会を得ることができます。
ASICは、2022年7月に、消費者への金融商品の提供を防ぐために最初のDDO差し止め命令を発行しました。また、以下のTMDの不備に対応して仮差し止め命令を出したことがあります：
Australian Residential Property Fund および Private Property Trust No. 20、APIL Essential Retail Income Fund、Holon Investmentsが運営する3つの基金、Westlawn Income Fund、MPG Funds Managementが運営する2つの基金、Perpetual Investment Managementが運営する2つの基金、Neldner Road Vintners、Finnia Income Limited、APS Savings Limited、また、Australian Fiduciaries Limitedが運営する3つの基金。
