Christopher Jordan、JPMorganの貴金属デスクの元執行役およびトレーダーは、偽装取引の訴訟での無罪を主張しています。2023年1月30日、この元ウォールストリートのトレーダーは、イリノイ北部地区裁判所に対して無罪判決を求める動議を提出しました。
この元トレーダーは、以下のいずれかの理由で無罪の判決を下すには、合理的な陪審員が合理的な疑いを超えて、Jordan氏が(a) 電信詐欺法の意味で「詐欺計画」に故意に参加した、(b) 取引相手に虚偽の陳述を行った、および(c) 詐欺的な意図で行動したと結論付けるには、証拠が不十分であると主張しています。
裁判所の文書や裁判で提示された証拠によると、クリストファー・ジョーダン氏は、2006年から2009年にかけてJPMorganのニューヨークの貴金属デスクで執行役およびトレーダーを務め、2010年にはクレディ・スイスのニューヨークの貴金属デスクで働いていました。
2008年から2010年の間、ジョーダン氏は、コモディティ・エクスチェンジ（CME Groupが運営する商品取引所）での金や銀の先物契約の取引中に、執行を前に取り消す意図のあるスプーフ注文（価格を有利にするための注文）を数千回行いました。これらの欺瞞的なスプーフ注文は、金や銀の先物契約の実際の需給についての誤った情報を市場に流すことを意図していました。
2022年12月、ジョーダン氏は金融機関に影響を及ぼす電信詐欺の罪で有罪判決を受けました。
現在、ジョーダン氏はこの有罪判決に反対し、無罪を主張しています。
被告は、裁判の証拠を政府に最も有利な見解で見ると、その証拠は、取引相手に金銭または財産を奪おうとする欺瞞的な計画を実行したことを証明するには不十分であったと主張しています。政府の証拠が取引相手がジョーダン氏のスプーフ注文に基づいて需給のバランスを誤った推測を行い、少なくとも1つの相手方に「通常では取引しない価格で取引させた」ことを誘発したとしても、相手方がジョーダン氏の注文を受け入れると、彼らは正確に求めていたものを得たことは争われていません。
ジョーダン氏はまた、自らの取引相手がスプーフ注文の結果として決して損失を被った証言や証拠はなかったと主張しています。この事件で争われた取引価格は、ジョーダン氏の洗練された取引相手の独立した判断によって生じたものであり、相手方自身がジョーダン氏の入札と提示の価格で取引することを自ら選んだものです。
ジョーダン氏はまた、政府によって証明されたかどうかにかかわらず、自分が重要な虚偽の陳述を行ったことを故意にしたことを確定するには、証拠が不十分であったと主張しています。政府の証拠が2009年および2010年にCMEがトレーダーに取引の真意を持って注文を出すことを要求していたことを証明するのに不十分であったため、ジョーダン氏は暗黙の虚偽陳述をしたかどうかを確立するためには、政府は証明する必要がありました。
このような規則が存在し、市場全体で広く理解されていた場合にのみ、相手方がCMEルール432により、注文が取引を意図してキャンセルされる意図で出されたと仮定することが合理的であるでしょう。裁判では、これは激しく議論された問題であり、政府の証拠は有罪判決を支持するために必要な基準に達していませんでした。政府はCMEの証人であるエリン・ミドルトンからの証言を呼びましたが、ミドルトン氏は2009年および2010年にCMEルール432がトレーダーに取引の真意を持って注文を出すことを要求していたと証言しました。
しかし、交互尋問では、ミドルトン氏はルール432のテキストにはスプーフ取引や取引の真意を持って注文を出すことについては何も触れておらず、「信認のためのもの」（またはミドルトン氏のその定義）のフレーズがルール432のどこにも現れていないことを認めました。
さらに、ミドルトン氏は、CMEは2012年になるまで公然とルール432がスプーフ注文に適用されることを公表していなかったと認めました。それは、ジョーダン氏が金融機関での取引を停止した後のことです。
ジョーダン氏は、これらの証拠の不足を踏まえると、実際にはスプーフ取引が2009年および2010年にCMEの規則に違反であると考えられると陪審員が結論付けることは憶測にすぎなかったと主張しています。
被告は、最良であれば、政府の証拠がCMEルール432の一般的な言葉や銀行のコンプライアンスポリシーがスプーフ注文を禁止する可能性があるとしても、そのことはCMEルール432が実際に2009年および2010年にトレーダーが実行可能で、実行リスクのある注文をキャンセルする意図がある場合にその注文を出すことを禁止していることを合理的な疑いを超えて証明するには不十分であると結論付けています。
被告は、裁判所はその許可を与え、金融機関に影響を及ぼす電信詐欺の有罪判決を取り消すべきであると結論づけています。
なお、JPMorganの元貴金属トレーダー4人が関連する事件で以前に有罪判決を受けています。2022年8月には、グレッグ・スミス氏とマイケル・ノワック氏が、イリノイ北部地区の裁判で電信詐欺を犯し、商品詐欺、価格操作未遂、スプーフィングの罪で有罪判決を受けました。
