Credit SuisseのUBSによる買収を可能にするため、スイス連邦政府はCredit Suisseの資産の実現に伴う損失についてUBSに保証を提供しました。損失保護協定は2023年6月9日に調印されました。
保証は、これらの資産の実現から生じる損失が50億スイスフランを超える場合にのみ効力を発揮します。保証額は合計で90億スイスフランに限定されています。連邦政府とUBSの優先事項は、可能な限り連邦保証を回避するために潜在的な損失とリスクを最小限に抑えることです。
連邦評議会は、2023年6月9日の会合で損失保護協定について通知を受けました。
Credit Suisseの買収に伴い、UBSはUBSの主要業務とリスクプロファイルに適合しないとされる非核心資産ポートフォリオも引き継いでいます。そのため、連邦政府は2023年3月19日に、これらの資産の実現から生じる損失の一部を負担する用意があると宣言しました。
緊急命令の第14a条がその根拠となります。UBSは、Credit Suisseのこれらの資産の清算に伴う50億スイスフランの最初の損失を負担しなければなりません。この額を超える場合、連邦政府は最大90億スイスフランまでの損失を負担します。損失の計算においては純アプローチが取られ、ポートフォリオの実現からの利益も考慮されます。
UBSの発表によると、Credit Suisseの買収は2023年6月12日までに完了する予定です。Credit Suisseの破産や再編が防がれるためにこの買収が必要となりました。この買収の重要な要素の一部が、財務省（FDF）とUBSが2023年6月9日に関連する損失保護協定に調印することでいまや最終化されました。
主要な条件は以下の通りです：
資産ポートフォリオ：損失保護協定は、合併銀行の組み合わせた資産の約3％に相当するCredit Suisseの特定のポートフォリオを対象としています。ポートフォリオには主にCredit Suisseのノンコアユニットからのローン、デリバティブ、レガシーアセット、およびストラクチャードプロダクトが含まれています。UBSは、四半期報告の一環として新しいノンコアユニットに関する定期的な情報を提供します。
補償対象の損失：原則として、保証は実際に発生した損失のみがカバーされます。利益と同様に損失も計算に含まれます。資産の最終的な実現後に限り、UBSは連邦政府から50億スイスフランを超える損失の保証を申請できます（最大14億スイスフランまで）。
保証料/費用：UBSは、連邦政府に対して4000万スイスフランの初期設定料、90億スイスフラン（年間3600万スイスフラン）の連邦のアドバイザリコストのカバー費用などを含む保証料を支払います。また、すでに実現した損失とまだ期待される損失に応じて、900億スイスフランの0％から4％の年次維持費（リスクプレミアム）も支払わなければなりません。これらの損失が大きいほど、それに応じてリスクプレミアムも高くなりますが、これは保証を申請した場合にのみ支払われる必要があります。
期間：この協定は保証されたポートフォリオの最終的な実現まで有効です。UBSはいつでも損失保護協定を終了することができますが、それにより連邦の損失保護の恩恵を受けなくなります。
連邦保証は厳しい条件に従うものです。UBSは、損失を最小限に抑え資産の実現収益を最大限にするよう資産を管理することが義務付けられています。連邦政府はこれを検証するために幅広い情報提供および監査権を有しています。UBSは、監督委員会と管理チームの任命を含む適切な組織構造を確立し、四半期ごとに連邦政府に報告することが義務付けられています。さらに、UBSは連邦政府に支払いを受けるためには本部をスイスに維持することが求められます。
連邦政府の主要な目標は、連邦と納税者にとって金融および法的なリスクを可能な限り低く保つことです。UBSと連邦政府の優先事項は資産の実現損失を最小限に抑え、連邦保証を可能な限り回避することです。
2023年3月19日の総合パッケージには、スイス国立銀行からの流動性支援ローンに対する連邦のデフォルト保証（最大1000億スイスフランまでの公的流動性裏付け、PLB）も含まれていました。5月末時点で、Credit Suisseはスイス国立銀行に対する未払いのPLB金額を完済しました。その結果、連邦は対応する保証による損失をまだ被っておらず、代わりに5月末時点で1億1100万スイスフランの収入を生み出しました。
